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Comprar o vender S&P500
1970-01-01 00:59:59
Para entrar en el mercado americano comprando el índice por excelencia, el S&P500, podemos hacerlo por medio de un fondo normal y corriente, o comprando futuros del SP500 o a través de los ETFs que repliquen a dicho índice. De ETFs vamos a hablar, "fondos cotizados".En USA hay varios ETFs, que funcionan al fin y al cabo como acciones a pesar de ser fondos, que se pueden comprar para seguir al SP500. Uno de los más conocidos es el SPY (S&P DEP RECEIPTS Trust) que replica exactamente al índice en su evolución, pero me gustaría hablar principlamente de otros.El SSO (ProShares Ultra S&P 500) también lo replica pero con efectos duplicados, o sea que si el SP500 sube un 5 % el SSo sube un 10 %, y también si el SP500 baja un 5% el SSO baja un 10 %.Y el SDS (ProShares UltraShort S&P 500) que es el espejo del anterior, o sea que lo replica pero invertido y tambien duplicado. Si el SP500 baja un 5 $ el SDS sube un 10 %.Estos dos productos son verdaderamente interesantes para
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La OPEP recorta la producción de petróleo
1970-01-01 00:59:59
Noticia sobre el petróleo: La OPEP recorta la produción5 de octubre de 2006, 16h15 La OPEP recorta la producción por primera vez desde 2004 DUBAI (Reuters) - La OPEP retirará un millón de barriles por día (bpd) de los sobreabastecidos mercados mundiales lo más pronto posible, en su primer recorte de producción en más de dos años, dijeron el jueves altos cargos del grupo, una medida que disparó los precios del petróleo en hasta 1,50 dólares.La mayor parte del recorte recaerá en el mayor exportador mundial de crudo, Arabia Saudí, mientras la OPEP intenta frenar la caída de un 25 por ciento registrada por los precios del petróleo desde mediados de julio y los inventarios del mayor consumidor mundial, Estados Unidos, se ubican en un máximo de siete años.La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que bombea una tercera parte del suministro mundial, recortará su producción en poco más de un 3 por ciento. Aunque podría ampliar la reducción en


ETFs variados: petróleo, oro, IBEX35...
1970-01-01 00:59:59
Como me comentaba un lector los ETF americanos no son totalmente accesibles a través de los brokers españoles, pero hay muchos que sí lo son sin problemas.Para ayudar a localizarlos en webs españolas he buscado algunos en algún broker español y he seleccionado los enlaces de ebankinter por facilitar mejor el enlace y ser de modo abierto. Otros como renta4 enlazan a través de javascript y eso no me permite poner el enlace. Así si pulsáis sobre el nombre del ETF activaréis un enlace a una página de ebankinter con datos sobre dicho ETF. Por ejemplo el SPY que replica el SP500 es ofrecido por muchos y cotiza en el AMEX.Otro interesante el GLD (STREETTRACKS GOLD) que replica los movimientos del precio del oro, cotiza en la bolsa de Nueva York.También llama la atención el USO (UNITED STATES OIL) cotizado en el AMEX y que replica las oscilaciones del petróleo americano, el "ligth crude oil".Y no olvidemos el QQQQ que replica el Nasdaq100 y cotiza por supuesto en el mercado Nasda
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Retoque del blog
1970-01-01 00:59:59
Hola amigos.Tenía la configuración del blog un poco floja y no recibía copia de los mensajes que me dejabais ni veía la fecha en que me los dejabais.Lo acabo de retocar y a partir de ahora recibiré copia y se verá la fecha en que se cuelgan.:)Y respecto a la bolsa deciros que esta subida está asustando a muchos, pero de momento a mi no termina de darme miedo. El PER del IBEX ha subido bastante últimamente, pero la bajada de la inflación europea del mes de Septiembre y el mantenimiento en niveles bajos del precio del petróleo hace que la bolsa tal vez se merezca un PER más alto que los últimos meses y que me sienta optimista. Confío en que se producirá el típico rally de fin de año.Luego en Enero ya veremos.
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Datos del SP500
1970-01-01 00:59:59
En www.bigcharts.com se puede ver unos gráficos interesantes con unos indicadores más que interesantes para los que amamos el análisis fundamental.El gráfico que adjunto es del SP500 y se puede ver la evolución del BPA (Rolling EPS) a lo largo de los años, así como el PER (P/E ratio) y el porcentaje de dividendos dado (yield).Lo de "Rolling EPS" es porque se trata del BPA acumulado de los últimos 12 meses en cada dato, por ejemplo de octubre a octubre.En mi modesta opinión se puede observar que la bolsa USA está relativamente barata y mientras la inflación no apriete y los tipos USA en consecuencia no suban, podemos tener unos meses muy buenos por el nuevo mundo.Tal vez hasta Abril tengamos un buen rally y los demás, IBEX incluido, contagiándonos.Luego... ¡Qué sabe nadie!Si en USA bajan en abril-mayo y aquí estamos entonces inflados, como es probable, aquí la caída será mayor.Otro mayo terrible??Todo es esperar y ver.


Actualización de BPA y previsión para el IBEX
1970-01-01 00:59:59
Hola de nuevo amigos.Perdonad por el retraso veraniego y de inicio de curso que me ha tenido muy ocupado.La verdad es que sigo muy ocupado pero como he visto que el IBEX ha superado mis previsi ones de finales de julio, me veo en la obligación de actualizar los datos y las previsiones.Aquí van:BPA estimado 2006 = 878 (sube) (PER 14)BPA estimado 2007 = 964 (sube) (PER 12,7)Porrateo a 12 meses vista: BPA = 934 (912 hace dos meses), lo que da un PER de 13,1No nos podemos quejar pues diguen subiendo.Ahora las estimaciones de valor para el IBEX:Para PER 14, 13076 estimado.Para PER 14,6 (mi favorito ahora) 13636 estimado.A PER actual 13,1......... === 10 % de infravaloración.Como comentaba hace dos meses, según mis estadísticas estos valores deben alcanzarse antes de seis meses. La última estimación que publiqué aquí se ha cumplido en dos meses.Así que ánimo y esperemos un buen rally de fin de año.


BPA DEL IBEX, actualización
1970-01-01 00:59:59
Hola amigos.Hace poco más de un mes escribía con las previsiones de BPA y de valor para el IBEX.Pues he actualizado los datos y os hago un resumen rapidito de la situación ahora que ha pasado más de un mes (espero hacerlo cada mes) y he actualizado datos.BPA estimado para 2006 = 869 (sube)BPA estimado 2007 = 959 (baja)Porrateo a 12 meses vista: BPA = 912 (903 el mes pasado)No nos podemos quejar de momento pues sigue subiendo.Ahora las estimaciones de valor para el IBEX:Para PER 14, que se aproxima bastante a la media de los últimos años, tenemos un valor objetivo de 12768Para PER 14,2 (mi favorito ahora) tenemos un valor objetivo de 12950.Todo sigue con buen color y buenas perspectivas. Según mis estadísticas estos valores estimados podrían alcanzarse antes de 6 meses.¡A disfrutar del verano!


Desfase IBEX-futuro y Arcelor
1970-01-01 00:59:59
¿habéis visto el desfase que se ha producido entre el contado del IBEX y el futuro ?¿Tal vez por lo de la fusión de Arcelor y Mittal?Me temo que sí.Se me ocurre que el futuro estaba tan cerca del contado porque los "futureros" esperaban una buena subida de ARCELOR cuando volviera al mercado tras la suspensión, pero tal vez esperaban una subida mayor aún. Por eso el futuro ha bajado. Ha bajado hasta donde debe estar por los dividendos que se esperan a corto plazo.¡Que por el desfase entre contado y futuro han de ser buenos! Y cuando se repartan la bolsa bajará justo esos dividendos con bastante probabilidad.¡Así son los futuros!¡Un predictor de la bolsa!¿No os parece?


Viva el 0.25% de subida de tipos USA... y el 0.25 que no ha subido!
1970-01-01 00:59:59
Parece que a los USAnos les ha gustado que sólo suba un 0.25% los tipos.Leí por ahí que muchos pensaban en un 0.5 y que ya estaba descontado, por si a caso.Así que disfrutemos de ese 0.25 que no ha subido!!!!! Pero ¿Se merece un 0.25% de no subida tanta subida de los índices?Pues a ver.... el 0.25% de NO subida es casi un 5% del % correspondiente a los tipos de interés y de los bonos.Así que tal vez podamos esperar otra subidita de otro 3 % en unos días. Y luego el petróleo habrá subido ya hasta niveles que asusten un poco de nuevo y vuelta para bajo por petroacojoning!Un saludo


Posible escenario para el IBEX
1970-01-01 00:59:59
En estos días de verano mi aceso a internet es limitado pero de vez en cuando tendré algo de tiempo y ocasión de colgar algo en el blog.Por ejemplo este gráfico al que ha añadido unas líneas indicando un posible escenario para el IBEX de cara al próximo año y medio.Espero que os guste y ¡felices vacaciones!


IBEX versus SP500
1970-01-01 00:59:59
¡Qué buenas son las vacaciones!Pero también suelen ser peligrosas para la bolsa, y la bolsa americana no parece terminar de levantar cabeza.A largo plazo vemos que ha estado lastrada por la inflación y los tipos crecientes, y no parece que la inflación deje de subir por esos lares. Pinta un tanto feo y me temo que puede hacernos sufrir un poco. La inflación, los tipos... han perjudicado al SP500 durante los últimos años y puede que sigan perjudicándolo.Pero espero que más que bajar el SP se mantenga ligeramente plano, y también espero que las bolsas europeas y sobre todo la española sigan desmarcándose del SP500 y subiendo.Nos seguirán marcando las oscilaciones pero con un poco de suerte no nos marcará la tendencia general, igual que en los dos últimos años.Un saludo veraniego.
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Actualización de BPA y previsión para el IBEX
1970-01-01 00:59:59
Hola de nuevo amigos.El IBEX está empeñado en dejar cortas mis previsi ones ¡Ya han sido superadas las más optimistas!Así que actualizao datos y os pongo las nuevas.BPA estimado 2006 = 897 (sube) (PER 15,3)BPA estimado 2007 = 982 (sube) (PER 14)Porrateo a 12 meses vista: BPA = 959 (934 hace un mes), lo que da un PER actual de 14,3Siguen subiendo.Ahora las estimaciones de valor para el IBEX:Para PER conservador 14, 13426 estimado.Para PER 15,7 (mi favorito ahora) 15056 estimado.A PER actual 14,3......... === 9 % de infravaloración.El aumento de PER estimado es consecuencia de la bajada de la inflación. Bajó en septiembre y vuelve a bajar en octubre.Como comentaba hace dos meses, según mis estadísticas estos valores deben alcanzarse antes de seis meses. La última estimación que publiqué aquí se ha cumplido en un mes.Así que de nuevo ánimo y esperemos aún un buen rally de fin de año.


Rallys de fin de año
1970-01-01 00:59:59
Por estas fechas se suele hablar siempre en el mundillo bursatil de si se producirá o no el típico rally de fin de año.Pero ¿se produce siempre?Para responder a esta pregunta os pongo un gráfico del SP500, que es el índice de referencia mundial.Como se puede ver, se suele producir dicho rally.Si se produce de nuevo este año, podemos ver al SP500 rondando los 140o puntos, y si el SP sube... todas las bolsas suben.Un saludo


Warrants, volatilidad y perdida de valor temporal
1970-01-01 00:59:59
Hola amigos.Los warrants son opciones y como tales tiene un valor intrínseco y un valor temporal. El valor temporal va cayendo alo largo del tiempo de formas casi lineal (en realidad es una curva que acelera ligéramente su caida a medida que pasa el tiempo), pero hay un factor para valorar las opciones que nos afecta y mucho: es la volatilidad implícita.Esta volatilidad influye en el valor y cuando es alta hace que el CALL o PUT valgan más. Esto puede er bueno o puede ser malo y hay mucha gente que se queja de que sus CALLs han caido de precio inexplicablemente por una inexplicable bajada de volatilidad. Se acusa a los creadores de mercado de poner una volatilidad alta cuando están vendiendo muchos warrants y de bajarla cuando el público em pieza a venderlos.La verdad es que la cuestión de la volatilidad en la valoración de opciones es delicada, y en cuanto a los warrants esa volatilidad la ponen un poco a su aire produciendo situaciones desagradables para los compradores.No se


Relación paro-S&P 500
1970-01-01 00:59:59
Hace unos meses encontré un gráfico que relacionaba el paro en USA con la evolución del S&P500.Se puede observar en él una correlación altísima. No se quien tira de quien, si el paro tira del S&P o el S&P mueve al paro, pero acabo de leer que el paro en USA a acabado el año al 4,5 %. Parece bastante probable que el paro siga descendiendo hasta niveles similares a los de 2000 del 4 %, y si observamos el gráfico podemos estimar que entonces para finales de 2007 es bastante probable un valor del S&P 500 de unos 1500 puntos o más.Un saludo a todos y ¡que el paro en USA siga descendiendo!


Actualizando BPA del IBEX y previsiones de valoración.
1970-01-01 00:59:59
Pues amigos y a amigas, ya tocaba nuevos datos.BPA estimado 2006 = 899 (sube) (PER 16,2)BPA estimado 2007 = 992 (sube) (PER 14,7)Extrapolo a 12 meses vista, que ya estamos en febrero: BPA = 1000 (988 hace un mes y pico), lo que da un PER actual de 14,6 con IBEX a 14550. Un poco menos que hace un mes.Y ahora las estimaciones de valor para el IBEX:Para PER 14 (un valor medio aceptable para los ultimos años) 14000 estimadoPara PER 15,5 (mi favorito todavía) 15500 estimado.A PER actual 14,7......... === 6 % de infravaloración.Esto está ligeramente menos barato que hace un mes, nos acercamos al precio objetivo pero aún no hemos llegado.Un saludo a todos.
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Warrants versus opciones
1970-01-01 00:59:59
Sobre el tema de los warrants y sus diferencias con respecto a las opciones acabo de leer un interesante blog-artículo que realiza una estupenda comparación.Evidentemente la principal diferencia es que en warrants no podemos vender a no ser que previamente hayamos comprado mientras que en opciones sí, pero hay otra diferencia muy importante que no debemos olvidar: la liquidez.Tal y como le contesto en su blog al escritor,yo veo que frente a las opciones siempre es preferible opciones siempre que haya liquidez en la opción que te interesa. El problema es que eso no se produce a menudo.Por ejemplo ahora mismo veo en la web del MEFF que CALLs de IBEX para marzo, que podría ser de los más usados, no hay ofertas aceptables más que en strikes 14800 y 15000. Si me interesara un CALL 14000 o 13000, simplemente por tener una theta menor, no podría comprarlos ni venderlos.Y con las acciones peor.Ese es el problema que le veo a las opciones. Falta de liquidez y de rangos de strikes.Por es
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MAs ETFs apalancados USA
1970-01-01 00:59:59
Hace tiempo os hablé de El SSO (ProShares Ultra S&P 500) y del SDS (ProShares UltraShort S&P 500), que son fondos que siguen al S&P500 pero apalancados y uno comprado y el otro vendido.También comenté ayer el ULTRA QQQ PROSHARES (QLD) que sigue los movimientos del Nasdaq pero multiplicados por 2. Hoy os quiero llamar la atención sobre el PT UTLRSHRT QQQ PS (QID) que sigue también al Nasdaq por duplicado pero vendido, de modo que si el NAsdaq baja un 10 % este fondo sube un 20 %.Y también sobre el ULTRA DOW30 PROSHRS (DDM) y el PT ULTRSHRT DOW30 PS (DXD) que siguen al Dow también apalancados 2 veces, el primero comprado y el segundo vendido.Todas estas estas son herramientas para gente que desee apalancarse, pudiendo llegar a estar invertido el equivalente de un 200 % de su cartera, y además desee hacerlo tanto pudiendo apostar al alza como a la baja en los tres principales índices de USA.Un saludo a todos.


Mas ETFs
1970-01-01 00:59:59
Hola amigos.Para celebrar la Navidad os regalo con información sobre tres ETFs más.Para empezar, para los más conservadores, un ETF que simula el bono americano a 7-10 años. Sería como invertir en un fondo de renta fija USA pero como si fuera una acción y cobrando dividendos en lugar de intereses. Es el ISHARESLEHMAN 7-10YR (IEF).Otro que me gusta es el ULTRA QQQ PROSHARES (QLD) que sigue los movimientos del Nasdaq pero multiplicados por 2. Útil para los amantes del apalancamiento.Y para los que creen que los fondos que invierten en el sector de la energía es el futuro, tenemos el ENERGY SELECT SPDR (XLE).Todos cotizan el la bolsa USA.


Emular a Warren Buffet
1970-01-01 00:59:59
Warren Buffet es famoso por ser el segundo hombre más rico del mundo. Se dice que consiguió convertir 10000 $ en 50000 millones de $, eso sí, en unos 60 años. Pero es un incremento constante prodigioso.¿No os gustaría saber donde invierte esta persona y poder imitarle?Pues os diré cuales has sido sus últimas compras.USG (USF Corp.) 2006-09-30LOW (Lowe's Companies Inc.) 2006-09-30NKE (Nike Inc.) 2006-09-30IRM (Iron Mountain Inc.) 2006-09-30JNJ (Johnson & Johnson) 2006-06-30TGT (Target Corp.) 2006-06-30Ya sabéis que comprar si queréis imitarle.Todo esto lo ha sacado de una web que sigue a varios gurús importantes y cuya página para seguir a Warren Buffet es:http://www.gurufocus.com/StockBuy.php?action=buy&GuruName=Warren+BuffettUn saludo a todos.
Read more: Warren

¿A donde va GOOGLE?
1970-01-01 00:59:59
Parece que GOOGLE no tiene parada en su marcha. Ha superado los 500.A pesar de que su PER ha ido bajando durante los últimos 2 años poco a poco, su valor no ha hecho más que subir acompañando al crecimiento brutal de su BPA, del cual se sigue esperando que crezca mucho más, al mismo ritmo, durante más tiempo.Un PER de 65 como el actual, no parece excesivo y podría mantenerse durante muchos trimestres si las expectativas de beneficios se cumplen, expectativas que simplemente continúan la escalera que vemos en el gráfico del EPS (earning per share).Así que si queréis saber las previsiones para el valor de GOOG sólo tenéis que alargar la escalera y multiplicar por 65.Un saludo a todos.


PREVISIONES 2007-2008
1970-01-01 00:59:59
Ahora que están de moda las previsiones para 2007, no puedo dejar de hacer yo mismo la mía propia, pero para 2008.En este gráfico que os adjunto queda representada una posible y probable previsión.Como podéis ver puede que acabamos el año 2008 entre 18400 y 21400 puntos. Parece una locura, pero también parece una locura lo sucedido este año en curso ¡y ha ocurrido! Un saludo a todos y ¡FELIZ 2007!


Curva de tipos invertida ¿Peligrosa?
1970-01-01 00:59:59
Esa es la cuestión para muchos. Temen que la curva de tipos que hay en USA se un indicio de un desplome de las bolsas inminente. Pero yo lo dudo.Observemos en http://stockcharts.com/charts/YieldCurve.html la curva de tipos en USA y su evolución desde 1999. Es altamente interesante.Muchos pueden observar que los tipos no están tan altos como en el 2000 y sospechar que por esto no hay tanto peligro, pero la verdad es que la curva tiene un parecido en su forma a la de finales de 2000, demasiado peligroso.Pero yo veo en esta curva dinámica de tipos que aunque el parecido de la curva actual sea muy alto a la de finales de 2000, hay una diferencia muy clara, y no es que está un poco más abajo ahora en todos sus tipos sino que a partir de finales de 2000 la curva se "positivó" mientras que ahora se mantiene invertida. Quiero decir que creo que el peligro no está en que esté invertida sino en que se desinvierta. Durante la bajada de 2001 y 2002 se ve que los tipos a corto van bajando
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Ultimas compras conocidas de Warren Buffett
1970-01-01 00:59:59
Por cortesía de gurusfocus.com os pongo las últimas compras conocidas de uno de los mayores y más exitosos inversores del mundo. Por algo es el segundo hombre más rico del mundo.Son compras hechas en el último trimestre de 2006:UNH: Unitedhealth Group que cotiza ahora mismo a 53,95 $ dedicada al sector de la salud, con un PER de los últimos 12 meses de 18,15 y un PER estimado a 12 meses vista de 13,76IR: Ingersol-Rand Co. que cotiza ahora mismo a 44,4 $ dedicada al sector de la Industria y maquinaria diversa, con un PER de los últimos 12 meses de 13,89 y un PER estimado a 12 meses vista de 11,21Un saludo a todos.
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Blog selecionado entre los 10 mejores.
1970-01-01 00:59:59
Me he llevado una grata sorpresa al ver que un nuevo agregador de blogs, openbolsa.com, ha seleccionado este blog para formar parte de su selección.Los lectores habituales de blogs de bolsa podrán leer los últimos artículos de una selección de diez blogs de bolsa, los 10 mejores según el creador del blog.De momento ahí estamos. De momento esos 10 son: Mercado Continuo, El blog salmón, El blog de Juan Manuel Maza, En busca del valor, Trading blog, el blog de Alfonso Ballesteros, Índice General, Finanzzas, Blog Ahorro, y este mismo que leeis: Bolseando.Que disfrutéis de ellos.
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¿QUIEN HA SIDO? ¿Greenspan, China o el yen?
2007-03-02 14:35:00
Primero sea acusaba de esta bajada generalizada a Greenspan y su desafortunada declaración sobre la posible recesión en USA, luego a China y un pinchazo en la burbuja de su bolsa, y ahora al yen.Sí, parece que el yen puede tener gran parte de culpa al revalorizarse. El famoso "Carry trade" dicen.Muchos inversores pidiendo prestado en yenes para invertir fuera de Japón, y en cuanto el yen empieza a subir... se venden las acciones externas a toda prisa.Tal vez tengan razón o tal vez no, pero os adjunto un par de grafiquillos para comparar


Bioetanol versus comida: ABENGOA, EBRO PULEVA
2007-03-07 22:22:00
En Invertia Hoy a las 15:16:Abengoa y Ebro Puleva paralizarán durante un mes y medio la producción de bioetanol en la planta de Babilafuente (Salamanca) a partir del próximo 22 de marzo, según indicaron hoy a Europa Press en fuentes del sector agrario. Las mismas fuentes explicaron que esta paralización temporal se debe al aumento en un 25% del precio de los cereales, concretamente del trigo y la cebada. "Después de ese periodo de 45 días, se estima que el precio de la materia prima vuelva a bajar", indicaron las mismas fuentes.Lo que a mi me preocupa es esa competencia por la comida. Competencia entre las fábricas de bioetanol y los queremos comer, vamos.De momento está claro quien va a ganar la competición. Evidentemente los que queremos comer. Pero ¡a que precio!Me temo que la comida se va poner por las nubes. Al menos acorde al precio del petróleo. Si sube el precio del petróleo subirá el precio del trigo, el maíz y la cebada pues los que queremos comer lo pagaremos
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Pues acerté la caida!!
2007-03-08 14:17:00
Ya se que esta caída tal vez vuelva a reanudarse y que todavía no está todo dicho, pero no puedo evitar recordar que el día 27 de este mes, con las primeras caídas de este minicrash bursatil, publiqué una actualización de BPA del IBEX y una estimación de cual podría ser el suelo de esa caída.13675 puse http://bolseando2.blogspot.com/2007/02/bpa-del-ibex-actualizacin.htmlPues mirad en este gráfico donde se ha parado la caída (en rojo la línea de los 13675)Perdonad por la inutilidad de este mensaje, pero no he podido evitarlo:-)Un saludo que las bolsas vuelvan a la normalidad de las subidas.Ángel
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