Owner: Stockblog URL:http://www.stockblog.dk Join Date: Tue, 23 Jan 2007 09:03:50 -0600 Rating:0 Site Description: Toprated danish blog about stocks, business and investing. Site statistics:Click here
Aktier: De typiske amatør-fejl ved aktiehandel 2007-01-23 13:33:45 Mange aktie-amatører begÃ¥r de samme fejl ved aktiehandel igen og igen. BÃ¥de hos “Aktiespararna” i Sverige og den danske pendant, Dansk Aktionærforening, kender man til mange af de typiske begynder-fejl. Her pÃ¥ Stockblog.dk deler vi gerne en oversigt over de typiske “fejl” med vore læsere:
1) For ringe viden. Mange køber aktier med al for ringe forhåndskendskab til det, de putter spareskillingerne i. Ofte sker købet på baggrund af tips fra en ven eller en artikel i en avis. Som minimum bør man sætte sig ind i selskabets regnskab og danne sig en selvstændig mening om, hvorvidt prisen og perspektiverne for investeringen er attraktiv.
2) Forkærlighed for illikvide små-aktier. En del hobby-investorer har en forkærlighed for mindre aktier. Måske i blind tro til at de er nemmere at overskue. Flere af de danske små-aktier - især på junior-børsen First North - er prissat ud fra meget optimistiske forventninger. Under en nedtur kan en illikvid aktie v
Vestas: Repower-bud indvarsler flere opkøb i branchen 2007-01-22 10:54:41 Markedet for vindenergi har fremtiden for sig og er meget lovende. Der er stor sandsynlighed for, at der vil ske en række opkøb og konsolideringer i branchen de næste år. I dag kom så et overtagelsesbud på den tyske vindmølleproducent Repower, hvilket indvarsler flere bud og opkøb i branchen.
Interessant er det, at det er det franske energiselskab Areva, der byder. I 2005 købte selskabet, der ellers beskæftiger sig med atomkraft, sig ind i Repower med 21,1 pct. af aktierne. Med budet i dag cementeres tendensen yderligere, at flere store og større energiselskaber er i gang med en strategisk omlægning af aktiviteterne mod grøn og vedvarende energi.
Administrerende direktør, Michael Liebreich, for det London-baserede analysefirma New Energy Finance har tidligere spået om udviklingen indenfor vindmølle-branchen. Han mener, at fremtiden tilhører de multinationale selskaber - og at mellemstore selskaber som Vestas
, Suzlon og Gamesa alle vil blive opkøbt pÃ¥ sigt. Det vil gÃ
Aktier: Flere forhold kan løfte aktierne i 2007 2007-01-19 10:21:13 Efter flere år med stigninger er en del investorer skeptiske over for aktie-markedet anno 2007. For hvad skal drive aktierne op - og hvor lang tid kan de gode tider fortsætte? Finanshuset S&P fra USA har flere bud på, hvad der kan drive aktierne op i år.
For det første mener S&P, at de amerikanske aktier er pris-sat til stigninger. Baseret pÃ¥ indtjenings-estimater for 2007 handles de amerikanske aktier til en P/E pÃ¥ omkring 15. Det er faktisk noget af det laveste siden 1994, hvor aktierne blev handlet til en P/E pÃ¥ omkring 14,5. I “jubel-tiden” i første del af Ã¥r 2000 blev aktierne handlet til en P/E pÃ¥ omkring 28 - næsten det dobbelte af det historiske gennemsnit.
Derudover understøtter virksomhedernes indtjening højere aktie-kurser. Siden 1999, hvor S&P-indekset første gang passerede indeks 1400, er selskabernes indtjening pr. aktie steget med mere end 70 pct. siden. Samtidig er selskabernes balance blevet fordobblet, viser beregninger fra fi
Aktier: Gevinsten på aktiehandel slår Lotto-spil klart 2007-01-18 09:51:08 Drømmen om den store gevinst drager mange til aktiemarkedet - men også til at spille Lotto. At investere i aktier er dog det, der klart bedst kan betale sig på sigt. Her er sandsynligheden nemlig mange gange større for at få sine penge til at yngle.
Den norske portefølje-forvalter fra Holberg Fondene, Gunnar J. Torgesen, har lavet en interessant beregning udfra præmissen om, at en gennemsnitlig norsk familie bruger godt 10.000 kroner på Lotto og andre pengespil om året.
Beregningen viser, at havde den familie valgt at investere 1.000 kroner om måneden i aktier på børsen i Oslo fra 1983 og frem til 2006 - fremfor at spille Lotto og andre penge-spil. Ja, så stod den i dag med over 2 millioner kroner (efter en indsats på 275.000 kroner).
Alternativt ville pengespil have givet et akkumuleret forventet tab på 137.000 kroner (ved en tilbagebetalingsprocent på 50, som er typisk for Lotto-spil). Se beregningen her.
Sandsynligheden for den store gevinst i Lotto er cirka 1/5.000.
Lundbeck: Salget af Lexapro gÃ¥r forrygende i USA 2007-01-17 14:07:39 Lundbecks’s anti-depressive middel Cipralex/Lexapro sælger godt i USA - og fremtiden tegner endnu bedre for salget. Det fremgÃ¥r af en regnskabsmeddelelse og web-baseret investor konference fra Lundbecks amerikanske partner Forest Labs.
I forhold til 3. kvartal i sidste regnskabår er salget af Lexapro steget med 14 pct. og i løbet af det seneste kvartal er salget af Lexapro steget med 4,3 pct. På den web-castede investor konference kom det frem, at det er en udvikling Forest Labs forventer vil fortsætte i det kommende kvartal.
Forest Labs sagde, at de forud for dette år havde ventet, at Lexapro ville opnå en større markedsandel på det amerikanske marked - end tilfældet var. Til gengæld er det amerikanske marked for anti-depressiver overordnet vokset med 8 pct. i år, hvorimod Forest Labs forventning havde været et par procent i begyndelsen af året.
Forest Labs fremhævede pÃ¥ investor konferencen, at man i salgsdivisionen har gjort et betydeligt arbejde med at fremhÃ
Aktier: Lav oliepris giver energi til aktier 2007-01-16 14:52:44 Prisen på olie er igen faldet i dag. Det sker efter en udmelding fra den Saudi Arabiske olieminister her til eftermiddag, der afviser at dæmpe olie-produktionen. Den lavere olie-pris giver energi til stigninger blandt flere aktier.
De olie-producerende lande (OPEC) har ellers gennem længere tid diskuteret en mulig sænkning af produktionen for at bremse den senere tids fald i oliepriserne. Men en mild vinter flere steder (ikke mindst i USA) har medvirket til, at olieprisen er faldet.
I dag handles en tønde råolie til omkring 52 dollars, hvilket er betydeligt lavere end sommeren 2006, hvor konflikten mellem Libanon og Israel trak olien op i nærheden af 80 dollars.
En faldende oliepris giver flere virksomheder et bedre grundlag for at tjene penge. Herhjemme er det særligt aktierne hos SAS og til dels A. P. Møller Mærsk, der nyder godt af en lavere oliepris. Se indlægget: Aktier: Stiger som smurt i olie.
En lav oliepris kan også medvirke til at undgå en økonomisk recession i
Aktier: Årsskifte-perioden gav igen positivt afkast 2007-01-15 18:45:43 Historien har vist at aktierne gerne stiger i perioden omkring årsskiftet. Årsskiftet 2006/2007 blev ingen undtagelse - igen i år steg aktierne omkring nytår. I 13 af de seneste 14 år har indekset for de 20 mest omsatte aktier på den danske fondsbørs nu leveret et positivt afkast i perioden medio december til medio januar. Det er bemærkelses-værdigt.
Lukkekursen på C20-aktierne 15. december 2006 lød på indeks 439,39. I dag, 15. januar, lukkede C20-aktierne i indeks 453,36 (ny rekord). Dermed har perioden budt på en stigning på 3,18 pct. i C20-indekset.
Mange taler om at aktierne er begunstiget af en sÃ¥kaldt “januar-effekt” i forbindelse med Ã¥rs-skiftet. Se eksempelvis indlægget: Aktier: Stiger gerne ved Ã¥rsskiftet, viser historien og Aktier: Kommer “januar-effekten” i Ã¥r?
Beregninger viser nu, at de 20 største danske aktier i gennemsnit er steget med 4,67 pct. i perioden medio december til medio januar i forbindelse med de seneste 14 års-ski
Novozymes: Tale er guld for ethanol-enzym salg 2007-01-24 09:31:14 I sin “State of the Union”-tale i nat lagde USA’s præsident George W. Bush op til en yderligere satsning pÃ¥ alternativer til benzin og olie. Talen er klart positivt for Novozymes, der er stor-producent af enzymer til fremstilling af bio-ethanol
.
Bush’s plan er at fÃ¥ sænket amerikanernes benzin-forbrug med 20 procent i 2017. Det skal blandt andet ske ved at satse pÃ¥ bio-ethanol, hvor der er lagt op til en femdobling af forbruget af ethanol frem til 2017. MÃ¥lsætningen lød før talen pÃ¥ 7,5 mia. gallons i 2012. Men nu er den pÃ¥ 35 mia. gallons for 2017.
For Novozymes bekræftede talen, at der stadig er store fremtidsperspektiver for salget af ethanol-enzymer. Se indlægget: Novozymes: Markedet for ethanol-enzymer stadig enormt. I forbindelse med “State of the Union”-talen sidste Ã¥r slog Bush ogsÃ¥ til lyd for brugen af mere ethanol, dengang fik det aktier i Novozymes til at stige med omkring 8 pct. dagen efter.
Novozymes fremlægger års-reg
Novozymes: Salget af ethanol-enzymer steg markant 2007-01-25 14:57:15 Enzymvirksomheden Novozymes fremlagde Ã¥rsregnskab her til eftermiddag. Regnskabet viste en markant vækst i salget af “tekniske enzymer” i 4. kvartal 2006 - stærkt drevet af salget af enzymer til fremstilling af bio-ethanol
.
Omsætningen i gruppen “tekniske enzymer” steg fra 520 millioner kroner i 3. kvartal 2006 til en omsætning pÃ¥ 625 millioner kroner i 4. kvartal. Det er en stigning pÃ¥ lidt mere end 20 pct. over et kvartal og overrasker os her pÃ¥ Stockblog.dk, da vi havde estimeret et salg pÃ¥ 544 millioner i 4. kvartal. Se indlægget: Novozymes: 20-25 procent vækst i ethanolenzym-salg. En mindre del af stigningen skyldes købet af Novozymes Delta og en vækst i salget af enzymer til stivelsesindustrien, fremgÃ¥r det af regnskabet.
Udviklingen i salget af “tekniske enzymer” for 4. kvartal 2006 lover godt for fremtiden. Novozymes meldte ud før regnskabet, at man nu kan forvente en vækst pÃ¥ 25-30 procent i markedet pÃ¥ Ã¥rsbasis for ethano
Novo Nordisk: Forventninger afgjort af dollaren 2007-01-31 10:19:24 Ã…rsregnskabet fra Novo Nordisk
lå stort set på linje med analytikernes forventninger. I forbindelse med årsregnskabet blev selskabets 2007-forventninger præciseret - eller nedjusteret om man vil - og de afhænger i høj grad af udviklingen i dollarkursen.
I den foreløbige prognose fra 3. kvartalsregnskabet lød forventningen pÃ¥, at omsætningen ville stige med mindst 10 pct. i 2007. Nu er det justeret til mindst 10 pct. opgjort i “lokale valuta’er” - sÃ¥ estimatet nu er tilpasset en forventning om en faldende dollarkurs i 2007.
Det samme gør sig gældende for indtjeningsforventningerne. Før hed forventningen en stigning i indtjeningen pÃ¥ 10 - 15 pct. for 2007. Nu er den “nedjusteret” til 10 pct. - men “omkring” 15 pct. opgjort i “lokale valuta’er”.
I års-regnskabet redegør Novo Nordisk
for, hvor valutafølsom selskabet er. Et annualiseret udsving i dollarkursen på 5 pct. vil påvirke indtjeningen med 400 millioner
Danske Bank: En fortsat stabil investering med lav risiko-profil 2007-01-31 13:41:08 Dagens årsregnskab fra Danske Bank bød endnu engang på rekord-tal. Med øgede udenlandske aktiviteter og det godkendte køb af finske Sampo Bank lever Danske Bank mindre og mindre op til sit navn og bliver mere og mere international. Det gør aktien mindre risikofyldt og udsætter den i mindre grad for store udsving i kursen i forhold til andre danske bankaktier.
For et par år siden var det under 15 pct. af Danske Banks indtægter, der kom fra udlandet. I dag er det omkring 30 pct. med betydelig vækst i Norge, Sverige og Irland. Med købet af finske Sampo Bank er man oppe på, at omkring halvdelen af indtægterne vil komme fra udenlandske aktiviteter. Med tiden vil Danske Bank formentlig tjene flere penge i udlandet end herhjemme.
I regnskabet noterer Danske Bank sig, at året bød på en stigning på 13 pct. i aktien. Regner man udbyttet på 10 kr. med, er afkastet for 2006 på 18 pct. Det svarer til den stabile udvikling i aktien gennem de seneste 5 år, hvor banken i snit har p Read more:profil
Aktier: Centralbank ser moderat USA-vækst 2007-02-01 14:54:06 Aktie-investorerne har i de seneste mÃ¥neder været optaget af i hvor stor grad USA’s økonomi ændrer gear, da det har betydning for alverdens aktiemarkeder. Den amerikanske centralbank sagde i aftes, at økonomien efter al sandsynlighed vil vokse moderat i de kommende kvartaler.
Frygten blandt aktie-investorne har i flere mÃ¥neder været, at USA’s økonomi skulle gÃ¥ markant ned i vækst. Men i gÃ¥r blev nye tal offentliggjort, der viste at verdens største økonomi voksede med annualiserede 3,5 pct. i sidste kvartal af 2006. Det var mere end ventet og skar toppen af pessimismen efter forrige kvartalsmelding. Se indlægget: Aktier: Svag USA-vækst pÃ¥virker aktier.
Samtidig valgte den amerikanske centralbank at holde rente i ro - i forventning om at inflationen modereres over tid. Disse meldinger var med til at løfte stemningen omkring de amerikanske aktier. Centralbank-chef Ben Bernanke havde ellers i november sagt, at der pÃ¥ kort sigt godt kunne opstÃ¥ vækst “u
Aktier: Kapitalfonde har betydelig effekt på aktiemarkederne 2007-02-04 10:39:50 I investeringsforeningen Carnegie World Wides seneste kvartalsorientering beskæftiger Carnegie sig med kapitalfondenes effekt på det globale aktiemarked. En effekt som Carnegie venter vil være betydelig i 2007.
Ã…rsagen til det er for det første, at kapitalfondene har fÃ¥et en enorm tilgang af penge, særligt fra institutionelle investorer, der ønsker at binde pengene i op til 10 Ã¥r. Carnegie mener, at det er “rimeligt at antage”, at der findes mere end 250 milliarder dollars parat til opkøb i de amerikanske kapitalfonde - i ikke-gearet kapital.
For det andet har de børsnoterede selskaber oplevet en markant indtjeningsfremgang i starten af det nye Ã¥rtusinde. Samtidig har mange selskaber været tilbageholdende med at lave nye investeringer efter de agressive 90′ere. Dermed er der masser af frit “cash-flow” i virksomhederne, hvilket igen gør dem til attraktive opkøbskandidater. Se ogsÃ¥ indlægget: Aktier: Bud pÃ¥ opkøbskandidater i 2007.
Endelig
Aktier: Værd at holde øje med udbyttepolitikken 2007-02-05 10:45:43 Lige nu befinder vi os i en periode med fremlæggelse af mange årsregnskaber fra de børsnoterede selskaber. I den forbindelse er det også værd at notere sig, hvilket udbytte selskabet foreslår for i år og hvilken udbyttepolitik, som selskabet fører.
Udbytter er nemlig langt fra ligegyldige. Nogle selskaber betaler nemlig et ganske betydeligt udbytte, som faktisk udgør en stor del af afkastet for en aktie. Det bedste eksempel på det i C20-indekset er Danske Bank, hvor der i år er lagt op til et udbytte på 7,75 kr. pr. aktie (hvilket er relativt lavere end det plejer på grund af Sampo-købet). Men banken har en historisk tradition for højt udbytte. Se indlægget: Aktier: Glem ikke værdien af udbytte.
I USA er det beregnet, at udbytter og geninvesterede udbytter står for omkring en tredjedel af afkastet i S&P500-indekset siden 1926. Nogle investorer er stærke tilhængere af aktier med tradition for højt udbytte, da man således er sikret en form for direkte afkast hv
Aktier: Forsigtige forventninger fra bankerne 2007-02-06 10:17:10 De tre største rent danske banker: Danske Bank, Jyske Bank og Sydbank har nu fremlagt rekord-årsregnskaber for 2006. Forventningerne til 2007 virker for alle tre forsigtige og konservative. Men det er der jo nærmest også tradition for, hvor eventuelle opjusteringer så er kommet hen over året (Sydbank opjusterede 3 gange i 2006).
Jyske Bank venter for 2007 en basisindtjening “pÃ¥ niveau med eller over niveauet for 2006″ under forudsætning af, at der ikke sker uventede indtjeningsudfald. Det skal ses i lyset af, at basisindtjeningen steg med flotte 30 pct. fra 2005 til 2006 til 2,27 milliarder kroner.
Sydbank sætter tal på. Men kunne næsten ligeså godt have anvendt Jyske Banks formulering til forventningerne for 2007. På baggrund af et basisresultat på 1.758 mio. kr. i 2006 venter Sydbank et basisresultat på 1.600 - 1.900 mio. kr. i 2007.
I Danske Bank kommer integrationen af Sampo-bank i høj grad til at præge 2007. Derfor venter banken højere driftsomkostnin
Vestas: Lille opjustering virker beroligende 2007-02-09 16:00:25 Vindmølleproducenten Vestas
opjusterede i dag sit forventede 2006-resultat på omsætning og driftsmargin. Den forventede driftsmargin for 2006-regnskabet er nu på cirka 5,2 pct. - fra 4,8 pct. udmeldt ved 3. kvartalsregnskabet - mens forventningen til årets omsætning er opjusteret med 150 mio. euro til 3.850 millioner euro.
Opjusteringen er ikke stor, men har en beroligende effekt på investorerne og styrker tilliden til Vestas, da der længe har været usikkerhed om leverancerne fra underleverandørerne. Se også: Vestas: Skuffende 3. kvartal med optimistiske toner.
Samtidig husker mange Vestas-aktionærer sikkert 3. kvartalsregnskabet fra november 2005, hvor Vestas-aktien fik et ordentlig gok nedad ovenpå en chok-nedjustering på milliarder på baggrund af budgetoverskridelser og komponent-mangel. Nu er der i hvertfald ingen tvivl om, at Vestas er i stand til at tjene penge og at driftsmarginen går den rigtige vej.
Forud for 2006 havde Vestas ventet en driftsmargin på 4 - 7 Read more:Lille
Aktier: Danske aktier til relativt høj pris 2007-02-13 10:26:17 Sammenlignet med flere af de øvrige vestlige lande handles aktier i det danske C20-indeks til en relativt høj pris. Derfor kan det lige nu forekomme mere attraktivt at se mod udlandet, hvis man planlægger aktieinvestering over en bred kam - mens det danske marked kræver mere omhyggelig udvælgelse for at finde de attraktive muligheder blandt aktier.
Ifølge Jyske Bank’s seneste aktieugebrev handles C20-aktierne i snit til en P/E pÃ¥ 17,9 (og højere hvis man trækker A.P. Møller Mærsk fra). Mens vesteuropæiske aktier i snit handles til en P/E (hvad man betaler for en krones overskud pr. aktie) pÃ¥ en 12 - 14 stykker.
Det britiske FTSE 100 handles til omkring 15,5, det tyske DAX-indeks handles til omkring 14-14,5 og det svenske OMXS30-indeks handles til en P/E på omkring 14,5 i følge Swedbank. Derfor peger flere analytikere også på det svenske aktiemarked som det umiddelbart mest attraktive i Skandinavien. Se indlægget: Aktier: Stor 2007-optimisme blandt nogle analytik
Novo Nordisk: Aktionærer igen belønnet på regnskab 2007-02-14 17:20:04 Den 19. januar udsendte Jyske Bank en analyse, der viste, at det historisk set har givet et flot afkast at investere i aktier i Novo Nordisk
i forbindelse med årsregnskabet. Se indlægget: Novo Nordisk
: Giver godt afkast efter årsregnskab, viser historien. Den historiske profeti gik i opfyldelse og investorerne blev påny belønnet med et flot afkast på 7,8 pct., hvis de havde fulgt Jyske Banks anbefaling om køb og salg.
I analysen hed det, at i de forudgående 5 år havde Novo Nordisk aktier givet et positivt afkast 2 uger efter offentliggørelsen af regnskabet. I gennemsnit over de 5 år har afkastet været på 8,4 pct. - hvilket er bedre end den tilsvarende udvikling i C20-indekset. Se analysen her.
Jyske Bank konkluderede på baggrund af de seneste 5 års kursudvikling i forbindelse med årsregnskabet, at det optimale ville være at købe aktien en uge før regnskabsaflæggelse for derefter at sælge to uger efter. Det har i gennemsnit resulteret i en gevinst på knap 10 pct. i
Aktier: Pæne USA-regnskaber med forsigtige udsigter 2007-02-14 10:35:41 Årsregnskabs-sæsonen er over os og er længere fremme i USA end herhjemme, hvor omkring 2/3-dele af selskaberne i S&P500-indekset har fremlagt regnskaber. Det har været pæne tal, mens fremtidsforventningerne er forsigtige og indikerer en lavere forventning til væksten end i de seneste 3 år.
Ud af de fremlagte årsregnskaber har 64 pct. slået analytikernes forventninger til indtjeningen, 16 pct. har været på niveau med forventningerne, mens 20 pct. har været under forventningerne, viser tal fra Thompson Financial.
Som tallene ser ud nu, er indtjeningen for S&P500-selskaberne 10,4 pct. bedre end sidste år og dermed holder S&P500-væksten sig over det psykologisk-vigtige 10-procent-tal for væksten i indtjeningen, som selskaberne, imponerende, har holdt sig over i de seneste 13 kvartaler. Det skal sammenlignes med det historiske gennemsnit på omkring 7,5 pct.
Det er især den finansielle sektor, der har holdt dampen oppe med en vækst i 4. kvartal på 34 pct. -
Aktier: Højsæson for insider-salg af aktier 2007-02-17 11:26:36 Ovenpå fremlæggelsen af årsregnskaber er det blevet højsæson for salg af aktier for ledelse og bestyrelsesmedlemmer i de børsnoterede danske selskaber. Salgene er værd at notere sig - i biotek-selskabet Genmab har salget nemlig været så massivt, at det ligefrem har presset kursen på aktierne nedad.
I alt har ledelse og bestyrelsesmedlemmer i danske selskaber indtil videre solgt aktier for mere end en kvart milliard kroner. Flere salg kan forventes i takt med at endnu flere selskaber i den kommende tid fremlægger regnskaber. Det er dog usædvanligt, at salgene er så massive, at det ligefrem bliver kurs-påvirkende. Men det har været tilfældet for Genmab-aktier, hvilket også har været genstand for diskussion.
Ledelsen i Genmab har solgt aktier for 141 millioner kroner, heraf står direktør Lisa Drakeman for et salg på 53 millioner kroner. Ingen af de øvrige selskaber kan måle sig med et så massivt indsider-salg ovenpå regnskabs-fremlæggelsen.
I Danske Bank har dire
Aktier: Udsigt til større udbytte-betalinger 2007-02-23 22:14:45 Årsregnskabs-sæsonen er i gang og der tegner sig et billede af, at flere af selskaberne i C20 her i foråret vil udbetale højere udbytte end sidste forår. Se også indlægget: Aktier: Værd at holde øje med udbyttepolitikken.
Rekord i at hæve planlagt udbytte i år er indtil videre banken Nordea, der planlægger at hæve udbyttebetalingen pr. aktie med 40 pct. i forhold til sidste år. I år agter banken at udbetale 0,49 euro pr. aktie mod 0,35 euro efter årsregnskabet 2005.
Carlsberg hæver udbyttebetalingen med 20 pct. pr. aktie med et forventet udbytte på 6 kr. i år mod 5 kr. i 2005. Novo Nordisk hæver udbytte-betalingen pr. aktie med godt 16,6 pct. og planlægger i år at udbetale 7 kr. mod 6 kr. sidste år.
Novozymes fastholder traditionen med at hæve årets planlagte udbytte med 50 øre pr. aktie. Denne gang venter enzymvirksomheden at udbetale 4,50 kr. pr. aktie mod 4 kr. sidste år og 3,50 kr. forrige år.
Selvom Sydbank afleverede et rekordregnskab fastholdes udbytt
Recommend Site To A Friend
